信托计划差额补足8亿 向大股东借款15亿 文投控股现金流承压

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上交所认为,耀莱文化未依照前期吐露的添持计划实走添持,在一年的添持期间内未添持任何股份,其前期吐露添持计划不庄重,主要误导投资者,损坏了投资者的相符理预期,因此对其进走公开唾骂。

除向大股东借款,文投控股近期亦因资金管理、支付流转等存在违规,被上交所公开通报指斥。一系列情况,引来监管机构对信托计划内心、公司现金流以及向控股股东借款影响等方面的诸众问询

《投资时报》钻研员 余飞

背靠大树好纳凉。

9月25日晚,文投控股股份有限公司(下称文投控股,600715.SH)公告称,拟向控股股东北京文资控股有限公司(下称文资控股)借款不超过15亿元。

借款暨相关交易公告后,上交所旋即向文投控股发来问询函。原形上,文投控股此次借款或与一首信托计划极严密相关。

根据吐露,文投控股参与认购的锦程资本020号荟萃信托计划(下称锦程信托计划)将于2019年9月26日到期终结,因本次信托计划所投资标的尚未实现投资退出,因此公司拟于信托计划到期日向信托计划支付差额补足款总共8.17亿元。

但是这笔巨款,对于处在影视走业矮迷期的文投控股来说压力不幼。同时,文投控股近期由于资金管理、支付流转等存在违规情况,被上交所公开通报指斥。一系列的情况,引来监管机构对信托计划内心、公司现金流状况以及向控股股东借款影响等问询。

8.17亿差额补足款

锦程信托计划是北京信托在2016年9月成立的,该信托计划2016年10月以8.87亿元收购了英国的一家视觉特效公司Guidedraw Limited。

据原料表现,Guidedraw Limited是Framestore的控股公司,由旗下Framestore系列业务公司构成。那时的公告表现,锦程信托计划主要用于对境内外优质影视文化走业企业进走股权投资,现在望来主要就是为了收购Guidedraw Limited。

行为锦程信托计划的受托人,北京信托是该计划唯一决策者和管理者。根据公告表现,信托计划经过其在香港竖立的SPV我思国际,与Guidedraw Limited的21名股东签定《股份购买制定》,购买完善后获得Guidedraw公司75%的股权,交易对价1.07英镑,按那时汇率折相符人民币8.87亿元。

锦程信托计划总四周10.77亿元,优先级为8.03亿元、劣后级为2.74亿元,信托存续期为三年。2016年9月,文投控股参与认购了锦程信托计划的通盘劣后级份额, 外媒关注国庆阅兵“东风-41”是否亮相,军方:请行家拭目以待对信托计划承担不超过11亿元的差额补足做事。

业妻子士分析称,文投控股如许的操作是收购资产“走捷径”的一栽方式,像是一栽融资形式。因文投控股与北京信托不存在相关相关,经过认购锦程信托计划的方式投资不构成相关交易,不属于伟大资产重组事项。

但是,这栽方式留下的“坑”迟早要填。锦程信托计划在2019年9月26日到期终结,由于所投资标的尚未实现投资退出,因此文投控股必要按约定向信托计划支付差额补足款。

文投控股的操作方式也引来了监管机构的关注。对于锦程信托计划,上交所在问询函中请求文投控股及信托计划受托人表明,公司必要实走大额差额补足做事的条件但不参与信托投资决策的因为及相符理性、公司的主要考虑,是否存在其他湮没益处安排。

同时,问询函请求结相符文投控股在信托中所承担的差额补足做事,表明公司在决策收购英国公司时所首到的作用,是否主导该项收购,并表明该信托计划内心是否为事务管理类信托,是否为上市公司收购英国公司的组织化融资安排。

此外,信托计划收购Guidedraw Limited已有三年,对于标的公司近期的资产总额、生意业务收好和净收好等财务数据,上交所在问询函中请求进走吐露。

往年折本主要

与信托计划到期日形成巧相符的,是文投控股吐露的向控股股东借款公告。

在公告中,文投控股外示受市场监管大环境影响,近年以来影视走业资金趋于收紧。在此背景下,公司为保持迅速发展,降矮起伏性风险,拟向控股股东文资控股借款不超过15亿元,用于足够起伏资金,借款期限不超过12个月,利率为年化5.48%。

此举构成了相关交易,文资控股直接持有文投控股20.35%股份,为控股股东。文投控股副董事长、总经理王森同时担任着北京文资控股有限公司董事长。

从文投控股近年业绩和现金情况来望,向控股股东借钱或属无奈之举。

2018年,文投控股实现营收20.9亿元,同比消极8.4%,折本达到6.9亿元。在该公司2019年半年报中,其货币资金余额为8.82亿元,经营运动产生的现金流量净额为-2.46亿元。要支付超8亿的差额补足款,文投控股现金流顾此失彼。

监管部分也关注到如许的状况,问询函中交易所请求文投控股结相符现在的账面起伏资产情况、资金受限情况、答收账款回款情况、现金流情况,以及公司平时运营所需资金情况,表明本次款项支付的资金来源以及对公司的影响,稀奇是对公司平时生产经营的影响。

其实,掀开近期相关文投控股的公告能够发现,围绕“资金”等题目,该公司以及其大股东的处境均相等难堪,这无疑表现出其内部资金管理制度不健全,资金支付及流转紊乱的情况。

据上交所7月2日公告吐露,经上交所查明,文投控股大额资金转出未实走公司决策程序,能否收回存在伟大不确定性,且未及时吐露相关伟大风险。在新闻吐露和伟大事项内部限制方面,该公司相关责任人在职责实走方面存在违规,决定对该公司及公司时任副董事长王森、时任总经理兼子公司耀莱影城董事长綦建虹、时任董事会秘书高海涛、时任财务总监袁敬予以通报指斥,对公司时任董事长赵磊予以监管关注。

同时,文投控股的第二大股东耀莱文化产业股份有限公司(下称耀莱文化),由于未实走添持股票的准许,于日前被上交所公开唾骂。

根据吐露内容,耀莱文化曾发布添持计划称于2018 年1月10日首的12个月内添持文投控股股票,添持金额不矮于3亿元,不超过人民币10亿元。但时至2019年1月10 日,耀莱文化未按上述准许实走添持做事,未实走添持并决定终止添持计划。

上交所认为,耀莱文化未依照前期吐露的添持计划实走添持,在一年的添持期间内未添持任何股份,其前期吐露添持计划不庄重,主要误导投资者,损坏了投资者的相符理预期,因此对其进走公开唾骂。

固然背靠大树,但文投控股在影视走业不息矮迷的情况下,存在资金规划和管理等诸众的题目,如许的状况也给其自己健康运营带来庞大隐患。


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