新发科技类指数基金挑花眼,该买哪一只?

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记者 黄慧玲

科技类指数基金浓密问世。界面消休根据wind数据统计发现,今年前三季度发走的科技类指数基金已达21只(分别份额张开统计)。

行为最快最众的是国泰基金。今年3月以来,国泰基金相继发走生物医药、计算机、通信设备、半导体等细分四周基金。包括国泰中证生物医药ETF、国泰中证计算机ETF、国泰中证全指通信设备ETF国泰CES半导体ETF及片面联接基金。

此外,国联安基金有中证全指半导体ETF及其联接基金、坦然基金有坦然中证人造智能ETF、华宝基金有中证科技龙头ETF、华夏中证5G通信主题ETF、申万菱信发布中证研发创新100ETF、嘉实基金有中证新兴科技100策略ETF、华泰柏瑞有中证科技100ETF。

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更众科技指数基金在路上。

从上面能够望到,既有以“科技”命名的大主题基金,又有生物医药、计算机、半导体等细分四周的指数基金。乱花渐欲迷人眼,恐怕不少投资者都显现了选择难得症。

选择适当的指数基金第一步,望指数自己。本文选取已发走有关基金的四只大科技主题指数,对比分析如下:

先来望望四只指数各自的系统方案。

中证科技 100 指数(931187):从沪深两市的科技主题空间选取 100 只研发强度较高、盈余能力较强且兼具成长特征的科技龙头公司股票行为指数样本股,采用解放流通市值添权,以逆映沪深两市研发强度较高、盈余能力较强且兼具成长特性的科技龙头公司的集体外现。

中证研发创新 100 指数(931159):由沪深两市中信休技术、通信、航空航天与国防、医药、汽车与汽车零部件等科技有关走业中研发营收比例高、走业代外性强的 100只股票构成样本股,以逆映科技走业内代外性企业的集体外现,为指数化投资挑供新的标的。

中证科技龙头指数(931087):由沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技四周中四周大、市占率高、成长能力强、研发投入高的 50 只龙头公司股票构成,以逆映沪深两市科技四周内龙头公司股票的集体外现,为指数化产品挑供新的标的。

中证新兴科技 100 策略指数(931165):中证新兴科技 100 策略指数从沪深 A 股新兴科技有关产业中选取高盈余能力、高成长且兼具估值程度矮的股票行为指数样本股,采用基本面添权。

各个指数对科技主题是云云定义的:

科技龙头:中证全指指数样本股中归属于电子、计算机、通信、生物科技等科技四周的股票。

新兴科技100:中证优等走业分类为信休技术、电信走业,中证三级走业分类为航空航天与国防Ⅲ、医疗器械Ⅲ和生物科技Ⅲ走业的股票。

创新100:归属于中证走业分类下信休技术、通信、航空航天与国防、电气设备、死板制造、医药卫生、汽车与汽车零部件以及化学成品等走业的股票。

科技100:遵命中证走业分类,选取化学成品、航空航天与国防、电气设备、死板制造、汽车零配件、汽车、医疗器械、医疗保健技术、生物科技、化学药、制药与生物科技服务、互联网服务、信休技术服务、柔件开发、电脑与外围设备、电子设备、半导体、电信运营服务、电信添值服务以及通信设备等走业股票行为科技主题空间。

从上述表明能够望到,四只指数的科技中间概念相通,但也有一些迥异。比如汽车四周只有创新100和科技100有所涉及。其中科技龙头指数的定义最不详,也最暧昧。科技100指数最为详细。

从因子的选择来望, 原创年仅16岁的自觉军防空兵,不必一枪一炮,“击落”2架敌机被列入考察的因子包括市值、盈余能力、研发强度、成长性、估值等。下面为四只指数考察的因子类型(标黄色为列入考察四周,标红色为重点考察):

从上外能够望到,四只指数都考虑了成分股的盈余能力,其次是研发强度和成长性。

最望重研发强度的是创新100指数。它对主题股票进走研发强度筛选,剔除了研发支付占营收比幼于5%的股票。

最望重估值的是新兴科技100指数。它在盈余能力和成长性考察之外,添入了估值因子,并采用基本面添权法。值得珍惜的是,它异国将研发强度列入考察维度。

最望重四周的是科技龙头指数,它选择了50只龙头股。对龙头的定义为“四周大、市占率高、成长性强。”至于研发能力,只要以前三年研发投入复相符添进率为正即可入选样本股。

相对而言,科技100指数比较平衡。先按市值、起伏性、质押比例、财务基本面剔除了片面门歧格股票,再按研发强度、盈余能力、成长能力别离给定4:3:3的权重打分,选出得分最高的100只成分股。

那么,这四只指数的以前外现如何呢?

界面消休统计了三个阶段的指数外现,数据如下:

第一阶段为指数首点到2015年牛市最高点。原由四只指数的基期各不相通,此处选择了比来的2014年6月30日。从上外能够望到,在上一轮大牛市,创新100外现遥遥领先,以245%的涨幅拿下冠军。

涨幅大的指数回撤也相对较大。创新100从高位跌落到去年岁暮,跌幅近六成。现在该指数已有两家公司的产品进走跟踪,遮盖场内和场外基金,可见业内对该指数异日的望益。对答产品包括已成立的诺德研发创新100(007737),仍在发走期的申万菱信中证研发创新100ETF(515200)、申万菱信中证研发创新100ETF联接A(007983)。

第二阶段统计区间为牛市高点到去年岁暮,四只指数现在收入均为负。其中跌幅最幼的是科技100,跌幅不到四成,外现出相对较强的抗跌性,对答基金华泰柏瑞中证科技100ETF (515583)。

第三阶段为今年岁首至今。科技龙头指数袭击性最强,涨幅达到55%。对答基金为华宝中证科技龙头ETF (515000)。

倘若望全程外现,新兴科技100(931165)以127%的涨幅胜出,对答基金为嘉实中证新兴科技100策略ETF(515860)。科技100指数则以122%紧随其后。

综上,新兴科技100添入了估值因子考量,以前五年众时间里外现最佳。科技100指数的选股角度最为平衡,相对庄重。创新100从研发强度维度切入,在上一轮大牛市中独占鳌头,但回撤也专门大。科技龙头重四周,今年以来外现出较猛攻势。

以上指数均有ETF产品可供选择,片面产品已有场外指数基金可做定投。需挑醒的是,以前业绩不代外异日收入,因子的有效性需永远跟踪不悦目察。


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